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大連商品交易所

企業套保成本降低 大商所服務產業再出新招

來源:發布時間:2020年04月01日

色偷偷男人的天堂aⅴ  3月31日,大商所發布《關于2020年清明節假期調整相關品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平的通知》。細心的投資者可以發現,與以往例行的長假調整保證金通知相比,此次的內容篇幅明顯更長,產業翹首以盼的套期保值保證金優惠措施就這么低調地推出了。

色偷偷男人的天堂aⅴ  根據通知,2020年4月7日(星期二)恢復交易后,在各品種持倉量最大的期貨合約未出現漲跌停板單邊無連續報價的第一個交易日結算時起,鐵礦石、焦炭、焦煤、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、玉米、玉米淀粉、粳米、雞蛋、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油氣等18個品種期貨合約的套期保值交易保證金水平將調整為與漲跌停板幅度相同。此前,相關品種期貨合約的套期保值保證金水平與投機交易保證金水平相同,均為高于漲跌停板一個百分點或者兩個百分點。

色偷偷男人的天堂aⅴ  據了解,該項措施是大商所支持實體企業套期保值、降低其風險管理成本的又一重要舉措。新冠肺炎疫情發生以來,不少品種的現貨市場價格出現大幅波動,產業企業風險對沖需求增強。期間,我國期貨市場運行穩健,期貨價格變化較好反映了國內外宏觀經濟、政治環境及疫情防控等形勢變化,與現貨及外盤價格密切聯動,期現價格相關性波動趨勢方向一致,許多企業積極利用期貨、期權等工具對下游產品和上游原材料進行套保,以規避突發事件沖擊,穩定企業利潤。但受疫情影響,不少實體企業,特別是中小企業面臨資金壓力,產業企業及行業協會呼吁交易所適度降低套保交易的成本。對此,大商所應市場之所需,先后研究出臺了一系列降低企業套保成本的舉措。3月2日開始,大商所對套保交易的手續費實施減收政策,套保交易手續費減收比率達90%,特別是對湖北地區產業客戶套保交易手續費全部減收,一定程度減輕了企業參與期貨市場的資金壓力。此次調整套期保值交易保證金水平,將進一步便利產業風險管理,為企業有序復工復產提供有力支持,助力實體經濟回暖。

色偷偷男人的天堂aⅴ  記者查閱有關資料發現,國際期貨市場也有此類對套保實施差異化保證金管理的做法,大商所此舉彰顯了“國際范”。其中,美國商品交易委員會就有對商品和證券交易所可以針對套保持倉和非套保持倉設置不同保證金水平的規定,CME、ICE等期貨交易所按照CFTC的監管要求,對投機持倉設更高的初始保證金水平。例如CME規定,投機持倉的初始保證金為維持保證金的110%,套保持倉的初始保證金為維持保證金的100%。ICE有關規則中也明確規定,投機持倉的初始保證金水平應高于套保持倉。

  大商所推出差異化保證金政策后,產業企業對此給予了高度支持和評價。嘉吉、益海嘉里、杭州熱聯集團等相關業務負責人告訴記者,該舉措意味著產業套期保值交易成本的全面降低。不僅期貨、期權套期保值單腿持倉保證金降低,有套期保值屬性持倉參與的組合持倉保證金也會相應降低。

  一些期貨公司負責人表示,雖然交易所實施套保差異化保證金會使期貨公司保證金參數設置相比以往更復雜,但是服務實體經濟發展是期貨市場的根本宗旨,期貨公司將積極配合做好相關工作,共同助力實體企業抗“疫”復產。同時,該業務也有利于期貨市場的套期保值客戶和持倉更清晰的顯現出來。

色偷偷男人的天堂aⅴ  大商所相關負責人表示,為實施此次差異化保證金措施,前期交易所、期貨公司以及各交易結算系統開發商等都做了大量工作。大商所將始終堅持服務實體經濟、服務市場參與者的宗旨和使命,下一步,將持續優化保證金制度,在充分防范市場風險、維護市場平穩運行的基礎上,進一步降低市場成本,不斷提高期貨市場服務實體經濟的能力。